亚搏手机版-华富基金陈启明:新能源估值正趋于合理

今年以来,以新能源为代表的成长股遭遇大幅调整。受此影响,许多权益类基金净值告跌。不过,华富基金总经理助理、权益投资部总监陈启明认为,在这种市场情况下,需屏蔽各种杂音,观察新能源板块的合理定价区间在哪里,不能被市场牵着鼻子走。在他看来,经过调整后许多新能源标的估值趋于合理。“还债”行情中小心左右挨打“每个人有自己擅长与不擅长的地方,我对择时就不感冒,所以我选择做减法。”陈启明说,开年以来成长股出现了明显调整,这明摆着是“还债”行情,因为之前新能源等核心资产涨得太多了,短期内进行调整是正常的。在陈启明看来,长期业绩突出的基金经理往往具有以下特征:眼光长远,比较能熬,心态健康,且尽可能不受市场的影响。作为一名典型的成长股投资选手,2015年,陈启明也曾经历基金业绩翻倍后被市场快速下杀的高波动时期。忆起当时的操作,他感叹“基金经理还得要有自己的坚守”。彼时的他一直保持满仓,才避免了被市场“左右打耳光”。“我也没想到开年后成长股会跌这么多,市场不断地在正、负反馈中徘徊,这是常态。归根到底,投资还是要屏蔽各类杂音,分析行业的中长期增速是多少,合理的定价区间在哪里。”陈启明说。他表示,近期对仓位没有做太大的变动,补了一些处于低位的新能源标的。陈启明透露,从去年底开始,就在做一些左侧操作,把估值偏高的标的卖掉,换入质地更扎实的公司。因为市场拐点难以预测,所以他干脆不过多关注短期的市场博弈,转而做长期大概率正确的事,挖掘成功率更高的赛道和个股。光伏行业更值得投资陈启明曾被问过这样一个问题:“宁指数”和“茅指数”今年以来都遇到了调整,两者的调整到底有何不同?在他看来,相同的是两者的估值之前都被“打”得太满,有调整的需要;不同的是“宁指数”的产业基本面发展更快,成长性和确定性都很高。“去年9、10月份,我就做好了随时面对新能源板块大幅震荡的准备。震荡结束之际,正是选择好东西之时。我其实是个相对乐观的人,更擅长买,而不是卖。”陈启明说。陈启明认为,新能源板块不会再出现像去年那样的普涨行情,未来得精选个股。陈启明表示,目前新能源板块中,光伏比新能源车更值得投资。新能源车渗透率增速最快的时期可能已经过去,上游的原材料资源属性较强,在供应上今年可能存在一些瓶颈。而光伏的上游是工业品,扩产更简单,价格下行时,需求爆发的持续时间会很长,业绩会持续提升。总体来看,如今光伏行业的系统成本较10年前下降了90%以上,同时得益于各环节的技术突破,光电转换效率持续提高,目前许多国家的光伏发电的经济性已经优于煤电,产业已成功迈入平价时代,中长期成长空间广阔。拟由陈启明管理的华富匠心明选一年持有期混合基金3月3日开始发行。陈启明表示,今年1月成立的华富卓越成长一年持有期混合基金恰逢市场调整,因此建仓较快。“如果新基金建仓时市场仍处于调整期,我会考虑在合适的时点买入。”

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